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Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) cuentan con total libertad para decidir dónde invertir los recursos de los afiliados, siempre y cuando estas operaciones se realicen dentro de los instrumentos previamente evaluados y autorizados conforme a la normativa vigente.
Santo Domingo.- Seguramente te has preguntado alguna vez cómo se maneja el dinero de tu fondo de pensiones. La verdad es que las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) tienen total libertad para decidir en qué invertir los recursos de los afianzados, pero ojo, esa libertad no es a lo loco: todo se mueve estrictamente dentro de un abanico de instrumentos que previamente han sido evaluados y aprobados por la ley.
Para que una opción de inversión sea viable, entra en juego la Comisión Clasificadora —un equipo bastante completo donde se sientan el Banco Central, las superintendencias de Bancos, del Mercado de Valores, de Seguros y de Pensiones, además de un representante que defiende los intereses técnicos de los afiliados—. Son ellos los que filtran y dicen qué instrumentos pasan el examen.
Eso sí, que la Comisión apruebe un instrumento no significa que las AFP estén obligadas a correr a invertir en él. Al final, cada administradora hace su propia tarea, analiza qué le conviene según su estrategia interna, mira los límites permitidos y sopesa cómo está moviéndose el mercado.
Antes de que cualquier opción llegue a manos de las AFP, pasa por un filtro de rayos equis: se revisa la salud financiera y solvencia del emisor, cuánta liquidez tiene, sus estados financieros auditados, las garantías, qué tan bien genera flujos de dinero, su cumplimiento regulatorio y, por supuesto, su calificación de riesgo.
¿Qué pasa con nuestro dinero al invertirse?
Cuando las AFP compran bonos del Estado o de empresas, acciones, valores en fideicomisos o cuotas de fondos de inversión, no se está perdiendo nada. Lo que entra son activos financieros que pasan a formar parte directa del patrimonio de los afiliados y que empiezan a generar rendimientos de acuerdo con su naturaleza.
Como es lógico en cualquier economía, los precios de estos instrumentos suben y bajan dependiendo de cómo sople el viento en el mercado, por lo que deben valorarse constantemente a precio real. Y es que no debemos olvidar que las inversiones de nuestros fondos están pensadas a largo plazo, donde diversificar —es decir, no poner todos los huevos en la misma canasta— es la clave principal para mantener los riesgos bajo control.
Supervisión al día
La tarea de control no termina una vez que se firma la inversión. Los emisores y administradores tienen la obligación de reportar al día su información financiera, cualquier cambio en sus calificaciones de riesgo o cualquier novedad relevante que pueda alterar el juego.
Por su parte, la Superintendencia de Pensiones (SIPEN) se encarga de publicar periódicamente cómo van los rendimientos de los fondos y los detalles de las inversiones, garantizando que todo el proceso se mantenga transparente y bajo la lupa. (Fuente externa).
